新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場（趙一帆 攝）

 

　　國務(wù)院新聞辦新聞局局長、新聞發(fā)言人 壽小麗:

 

　　女士們、先生們，大家上午好。歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)。今天我們非常高興邀請(qǐng)到中國人民銀行行長潘功勝先生，金融監(jiān)管總局局長李云澤先生，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清先生，請(qǐng)他們?yōu)榇蠹医榻B金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問題。下面，首先請(qǐng)潘功勝先生作介紹。

 

　　2024-09-24 09:00:58

 

潘功勝（徐想 攝）

 

　　中國人民銀行行長 潘功勝:

 

　　謝謝壽小麗局長。各位記者朋友，大家上午好！非常高興再次和大家見面，感謝大家長期以來對(duì)金融業(yè)改革發(fā)展以及人民銀行各項(xiàng)工作的關(guān)注和支持！

 

　　今年以來，人民銀行堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場和政策取向，在2月、5月、7月先后三次實(shí)施了比較重大的貨幣政策調(diào)整。

 

　　在貨幣政策的總量上，綜合運(yùn)用下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、降低政策利率、引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率下行等多種貨幣政策工具，營造良好的貨幣金融環(huán)境。

 

　　在貨幣政策的結(jié)構(gòu)上，著力于高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，加大對(duì)科技創(chuàng)新和設(shè)備更新改造的金融支持。降低按揭貸款首付比例和按揭貸款利率、下調(diào)公積金貸款利率，并設(shè)立保障性住房再貸款，用市場化的方式加快推進(jìn)存量商品房去庫存。

 

　　在貨幣政策的傳導(dǎo)上，推動(dòng)改革金融業(yè)季度增加值核算方式，由之前主要基于存貸款增速的推算法改成了收入法核算，整治規(guī)范手工補(bǔ)息和資金空轉(zhuǎn)，盤活存量低效的金融資源，提高資金使用效果，提升貨幣政策傳導(dǎo)效率。

 

　　在匯率上，堅(jiān)持市場在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

 

　　貨幣政策的成效不斷顯現(xiàn)，8月末社會(huì)融資規(guī)模同比增長8.1%，人民幣貸款同比增長8.5%，高于名義GDP增速約4個(gè)百分點(diǎn)，融資成本也處于歷史的低位。

 

　　根據(jù)中央的決策部署，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

 

　　2024-09-24 09:10:58

 

　　潘功勝:

 

　　借助今天的新聞發(fā)布會(huì)，我宣布下述幾項(xiàng)政策：

 

　　第一，降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場基準(zhǔn)利率下行。第二，降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸的最低首付比例。第三，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。

 

　　一是降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率。近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場提供長期流動(dòng)性約1萬億元；在今年年內(nèi)還將視市場流動(dòng)性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。

 

　　二是降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%。將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強(qiáng)對(duì)銀行和收購主體的市場化激勵(lì)。將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項(xiàng)政策文件延期到2026年底。原來這兩份文件是今年底到期，我們和金融監(jiān)管總局一起，把這兩份文件延長到2026年底。

 

　　三是創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。第一項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性，這項(xiàng)政策將大幅提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。第二項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)股票回購、增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。

 

　　剛才介紹的上述政策舉措，我們將于近期在人民銀行網(wǎng)站上逐項(xiàng)發(fā)布政策文件或者是發(fā)布公告。

 

　　我先簡要介紹這些。一會(huì)還會(huì)和李云澤局長、吳清主席一道，回答大家關(guān)心的問題。謝謝！

 

　　2024-09-24 09:19:36

 

　　壽小麗:

 

　　謝謝潘行長。下面，請(qǐng)李云澤局長作介紹。

 

　　2024-09-24 09:24:56

 

李云澤（徐想 攝）

 

　　金融監(jiān)管總局局長 李云澤:

 

　　謝謝壽小麗局長。各位媒體朋友，大家上午好，很高興和大家見面。首先，我代表金融監(jiān)管總局向各位媒體朋友長期以來對(duì)金融監(jiān)管工作的支持和幫助，表示衷心的感謝。

 

　　今年以來，金融監(jiān)管總局堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院重大決策部署，主動(dòng)作為、事不避難，統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展三大重點(diǎn)任務(wù)，各項(xiàng)工作邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

 

　　在防風(fēng)險(xiǎn)方面，我們聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，壓茬推進(jìn)化險(xiǎn)工作，努力為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造安全穩(wěn)定的金融環(huán)境。按照中央金融工作會(huì)議的部署，積極推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)，堅(jiān)決避免風(fēng)險(xiǎn)外溢和傳導(dǎo)。目前，高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)集聚的地區(qū)，都已經(jīng)形成了具體的改革化險(xiǎn)方案，正在“一省一策”穩(wěn)妥有序地推進(jìn)實(shí)施。同時(shí)，我們也指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極配合化解房地產(chǎn)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國金融業(yè)尤其是大型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控。伴隨著房地產(chǎn)、地方債，以及中小金融機(jī)構(gòu)三大風(fēng)險(xiǎn)逐步化解和緩釋，金融風(fēng)險(xiǎn)正在穩(wěn)步收斂，我們會(huì)堅(jiān)決守牢不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

 

　　在強(qiáng)監(jiān)管方面，我們堅(jiān)持標(biāo)本兼治，以改革破難題、以制度促規(guī)范，不斷增強(qiáng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。引導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)回歸本源、聚焦主業(yè)，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展、優(yōu)勢互補(bǔ)。推動(dòng)出臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)新的“國十條”，及時(shí)完善資管規(guī)定，持續(xù)強(qiáng)化非銀機(jī)構(gòu)治理，優(yōu)化夯實(shí)信貸基礎(chǔ)管理，推動(dòng)解決制約行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的深層次問題。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化布局、苦練內(nèi)功，積極應(yīng)對(duì)凈息差收窄和利差損風(fēng)險(xiǎn)。聚焦防控實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)落實(shí)盡職免責(zé)制度，同時(shí)嚴(yán)肅查處重大違法違規(guī)行為，營造公平公正的市場秩序。

 

　　在促發(fā)展方面，我們著力打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)，提升經(jīng)濟(jì)金融適配性，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)力度。強(qiáng)化對(duì)“兩重”“兩新”的融資保障，大力支持因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。截至今年8月末，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款同比分別增長13.2%、15.9%。推動(dòng)小微貸款增量擴(kuò)面，一視同仁加大對(duì)民營企業(yè)的支持力度。普惠型小微企業(yè)貸款和民營企業(yè)貸款同比分別增長16.1%、9.1%。指導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)全力做好重大事故和暴雨、臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害理賠服務(wù)，幫助受災(zāi)群眾和經(jīng)營主體渡過難關(guān)。今年前8個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)已累計(jì)賠付1.55萬億元，同比增長26.1%。

 

　　下一步，金融監(jiān)管總局將積極加強(qiáng)與市場和各位媒體朋友的溝通交流，及時(shí)回應(yīng)社會(huì)關(guān)切。剛才潘行長就有關(guān)政策調(diào)整已經(jīng)給大家作了通報(bào)和介紹，關(guān)于有關(guān)監(jiān)管政策的優(yōu)化和完善，一會(huì)兒我在答問環(huán)節(jié)會(huì)和大家作具體的交流。我們將努力營造穩(wěn)定、透明、可預(yù)期的監(jiān)管政策環(huán)境，持續(xù)用力、更加給力，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，為高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更多金融力量。謝謝。

 

　　2024-09-24 09:39:56

 

　　壽小麗:

 

　　謝謝李局長的介紹。下面請(qǐng)吳清主席作介紹。

 

　　2024-09-24 09:40:15

 

吳清（徐想 攝）

 

　　中國證監(jiān)會(huì)主席 吳清:

 

　　女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好。首先，非常感謝大家長期以來對(duì)資本市場的關(guān)心支持，以及對(duì)證監(jiān)會(huì)工作的關(guān)心支持。為貫徹中央金融工作會(huì)議精神，今年4月，國務(wù)院出臺(tái)了新“國九條”。我們認(rèn)真抓好落實(shí)，會(huì)同相關(guān)方面制定了若干個(gè)配套文件，并且制定修訂了50多項(xiàng)制度規(guī)則，與新“國九條”一起形成了“1+N”政策規(guī)則體系，一批重點(diǎn)措施也在落實(shí)過程中，資本市場強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展取得了一些初步成效。

 

　　一是市場生態(tài)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。堅(jiān)持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，國辦轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)等五部委關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見，到8月末，已經(jīng)查辦的證券期貨違法案件有577件，特別是嚴(yán)肅查處了恒大地產(chǎn)、中核鈦白等一些重要案件，與財(cái)政部從嚴(yán)查處了恒大地產(chǎn)審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道，形成有力震懾。

 

　　二是市場基礎(chǔ)制度加快完善。優(yōu)化發(fā)行上市、分紅、減持、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)的制度規(guī)則。上市公司2023年度分紅達(dá)到了2.2萬億元，創(chuàng)歷史新高。加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管，程序化交易監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步嚴(yán)格，暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。深入推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)把功能性建設(shè)擺在首位。

 

　　三是市場功能保持基本發(fā)揮?？朔芏嗬щy，保持了IPO、再融資的適當(dāng)節(jié)奏。持續(xù)提升境外上市的備案管理工作質(zhì)效。穩(wěn)步發(fā)揮債券、期貨市場功能。前8個(gè)月，交易所債券市場發(fā)行各類債券8.9萬億元，保持穩(wěn)步增長。

 

　　四是資本市場改革創(chuàng)新堅(jiān)定推進(jìn)。圍繞做好金融“五篇大文章”，發(fā)布實(shí)施資本市場服務(wù)科技企業(yè)“十六條”和“科創(chuàng)板八條”等一批政策措施，配合做好支持創(chuàng)投發(fā)展相關(guān)工作。更好發(fā)揮并購重組作用，今年5月以來全市場披露重大重組案例近50單，市場反響比較積極。

 

　　黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)進(jìn)一步全面深化資本市場改革作出戰(zhàn)略部署。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，堅(jiān)持以改革促發(fā)展、保穩(wěn)定，不斷健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化。重點(diǎn)抓好“三個(gè)突出”：一是突出增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。樹立回報(bào)投資者的鮮明導(dǎo)向，提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。加快投資端改革，推動(dòng)構(gòu)建“長錢長投”的政策體系。我們將發(fā)布關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見。我們還將進(jìn)一步完善政策工具箱，守牢風(fēng)險(xiǎn)底線。二是突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)回升向好和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力等重點(diǎn)領(lǐng)域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場工具，多措并舉活躍并購重組市場，我們還將發(fā)布關(guān)于促進(jìn)并購重組的六條措施。同時(shí)努力會(huì)同各方面暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”各環(huán)節(jié)循環(huán)。三是突出保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場等違法違規(guī)行為，同時(shí)在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示范性案例。

 

　　我就先給大家簡要介紹這些，一會(huì)再和大家繼續(xù)交流。謝謝。

 

　　2024-09-24 09:40:33

 

壽小麗邀請(qǐng)記者提問（欒海軍 攝）

 

　　壽小麗:

 

　　謝謝吳主席。下面進(jìn)入提問環(huán)節(jié)，提問前請(qǐng)通報(bào)一下所在的新聞機(jī)構(gòu)。請(qǐng)大家開始提問。

 

　　2024-09-24 09:41:00

 

中央廣播電視總臺(tái)央視記者提問（趙一帆 攝）

 

　　中央廣播電視總臺(tái)央視記者:

 

　　我們知道，今年以來，人民銀行已經(jīng)實(shí)施了三次比較重大的貨幣政策調(diào)整。剛才潘行長提到，下一步將繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和政策利率，這些總量政策將對(duì)穩(wěn)增長發(fā)揮重要作用，所以大家都很關(guān)注。能否請(qǐng)您再給大家詳細(xì)解釋一下呢？謝謝。

 

　　2024-09-24 09:50:22

 

　　潘功勝:

 

　　關(guān)于貨幣政策的總量，也是整個(gè)社會(huì)和市場都非常關(guān)心的一個(gè)問題。我在不同場合多次說過，人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，我們運(yùn)用了多種貨幣政策工具的組合，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。人民銀行在設(shè)計(jì)貨幣政策工具調(diào)整過程中，有幾個(gè)重要的考量因素：第一個(gè)因素是支持中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長；第二個(gè)因素是價(jià)格層面的，也是我們?cè)谠O(shè)計(jì)貨幣政策工具中的一個(gè)重要考量因素，我們要推動(dòng)價(jià)格的溫和回升；第三個(gè)因素是我們要兼顧支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長和銀行業(yè)自身的健康性，要在這中間有個(gè)比較好的平衡；第四個(gè)因素是匯率，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。另外還有一點(diǎn)，我們注重貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)同配合，支持積極的財(cái)政政策更好發(fā)力見效。

 

　　我在開場白中提到了幾項(xiàng)具體的宏觀政策、貨幣總量政策的調(diào)整，現(xiàn)在再詳細(xì)介紹一下。

 

　　第一，關(guān)于降低存款準(zhǔn)備金率。今年2月份，我們下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這次存款準(zhǔn)備金率擬再次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，可以向金融市場提供長期流動(dòng)性約1萬億元。目前，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為7%。其中，大型銀行目前是8.5%，這次改了以后將從8.5%降到8%；中型銀行現(xiàn)在是6.5%，這次改完以后從6.5%降到6%；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在幾年前已經(jīng)執(zhí)行5%的存款準(zhǔn)備金率，這次就不在調(diào)整的范疇。降準(zhǔn)政策實(shí)施后，銀行業(yè)平均存款準(zhǔn)備金率大概是6.6%，這個(gè)水平與國際上主要經(jīng)濟(jì)體的央行相比，還是有一定的空間。在存款準(zhǔn)備金率的工具上，到年底之前還有三個(gè)月時(shí)間，我們也會(huì)根據(jù)情況，有可能進(jìn)一步再下調(diào)0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　第二，關(guān)于降低政策利率。目前，公開市場7天期逆回購操作利率是央行的主要政策利率。7月份，我們將7天期逆回購操作利率從1.8%下調(diào)到了1.7%。這次下降20個(gè)點(diǎn)，從1.7%下調(diào)到1.5%，在市場化的利率調(diào)控機(jī)制下，政策利率的調(diào)整將會(huì)帶動(dòng)各類市場基準(zhǔn)利率的調(diào)整。預(yù)計(jì)本次政策利率調(diào)整之后，將會(huì)帶動(dòng)中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)大概在0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　這次利率調(diào)整對(duì)銀行凈息差的影響總體保持中性。下調(diào)存量房貸利率將減少銀行的利息收入，但也會(huì)減少客戶的提前還款。央行降準(zhǔn)相當(dāng)于為銀行直接提供低成本的、長期的資金運(yùn)營，中期借貸便利和公開市場操作是央行向商業(yè)銀行提供中短期資金的主要方式，利率的下降也將降低銀行的資金成本。此外，剛才也講到，預(yù)期貸款市場報(bào)價(jià)利率、存款利率將會(huì)對(duì)稱下行。前幾次的存款利率，我們通過利率自律機(jī)制，引導(dǎo)存款利率下行形成的重新定價(jià)效果將會(huì)累計(jì)顯現(xiàn)。因?yàn)榇婵罾手匦露▋r(jià)要比貸款慢，所以前幾次引導(dǎo)存款利率下行，隨著時(shí)間的推移，重定價(jià)的效果會(huì)累計(jì)顯現(xiàn)出來。所以在政策調(diào)整的方案設(shè)計(jì)中，人民銀行的技術(shù)團(tuán)隊(duì)經(jīng)過多輪認(rèn)真地量化分析評(píng)估，這次利率調(diào)整對(duì)銀行收益的影響是中性的，銀行的凈息差將保持基本穩(wěn)定。謝謝！

 

　　2024-09-24 09:55:08

 

中國證券報(bào)記者提問（趙一帆 攝）

 

　　中國證券報(bào)記者:

 

　　黨的二十屆三中全會(huì)提出，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，支持長期資金入市。有關(guān)方面也一直在呼吁和推動(dòng)長期投資、價(jià)值投資，請(qǐng)問下一步如何更好推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)投融資平衡？

 

　　2024-09-24 10:04:02

 

　　吳清:

 

　　我來回答這個(gè)問題。長錢確實(shí)非常重要。中長期資金投資運(yùn)作專業(yè)化程度高，穩(wěn)定性強(qiáng)，對(duì)于克服市場短期波動(dòng)，發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用有著非常重要的意義。近年來，證監(jiān)會(huì)大力促進(jìn)發(fā)展權(quán)益類公募基金，會(huì)同有關(guān)方面持續(xù)推動(dòng)中長期資金入市，取得了一些階段性成效。到今年8月底，權(quán)益類公募基金、保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。這其中非常突出的是全國社?；?。全國社?；鸪闪⒁詠碓诰硟?nèi)的股票市場投資平均年化收益率達(dá)到了10%以上，成為A股市場長期投資、價(jià)值投資的典范。

 

　　同時(shí)我們也看到，當(dāng)前資本市場中長期資金總量不足、結(jié)構(gòu)不優(yōu)、引領(lǐng)作用發(fā)揮不夠充分等問題依然比較突出，“長錢長投”的制度環(huán)境還沒有完全形成。為落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神，進(jìn)一步打通中長期資金入市的痛點(diǎn)堵點(diǎn)，最近在有關(guān)部委的大力支持下，證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門制定了《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，近日將會(huì)印發(fā)。其中有一系列關(guān)于支持中長期資金入市的安排，相信制度環(huán)境會(huì)不斷優(yōu)化?？傮w是著眼于“長錢更多、長錢更長、回報(bào)更優(yōu)”的目標(biāo)，進(jìn)一步促進(jìn)中長期資金入市。即將發(fā)布的《指導(dǎo)意見》重點(diǎn)提出了三方面舉措：

 

　　一是大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。重點(diǎn)是督促基金公司進(jìn)一步端正經(jīng)營理念，堅(jiān)持投資者回報(bào)導(dǎo)向，著力提升投研和服務(wù)能力，創(chuàng)設(shè)更多滿足老百姓需求的產(chǎn)品，努力為投資者創(chuàng)造長期收益。近期，大家可能也關(guān)注到，新發(fā)行了10只中證A500ETF，很受市場歡迎，很快就達(dá)到了募集上限。下一步，我們將進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊(cè)，大力推動(dòng)寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產(chǎn)品，更好服務(wù)投資者，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。此外，我們將推動(dòng)公募基金行業(yè)穩(wěn)步降低綜合費(fèi)率，這也是近期被討論比較多的問題，現(xiàn)在已經(jīng)走了兩步，后面還有一步。通過穩(wěn)步降低綜合費(fèi)率，更好讓利投資者、回報(bào)投資者。

 

　　二是完善“長錢長投”的制度環(huán)境。重點(diǎn)是提高對(duì)中長期資金權(quán)益投資的監(jiān)管包容性，全面落實(shí)3年以上長周期考核。打通影響保險(xiǎn)資金長期投資的制度障礙，促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做堅(jiān)定的價(jià)值投資者，為資本市場提供穩(wěn)定的長期投資。同時(shí)，引導(dǎo)多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系與資本市場良性互動(dòng)，完善全國社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資政策制度，鼓勵(lì)企業(yè)年金基金根據(jù)持有人不同年齡和風(fēng)險(xiǎn)偏好探索開展不同類型的差異化投資。

 

　　三是持續(xù)改善資本市場生態(tài)。重點(diǎn)是多措并舉提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，完善機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理等配套制度安排，同時(shí)嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好市場生態(tài)。

 

　　下一步，我們將會(huì)同各相關(guān)部委、相關(guān)單位，一起加大工作推進(jìn)力度，確保各項(xiàng)措施能夠落實(shí)落地。謝謝。

 

　　2024-09-24 10:04:32

 

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問（趙一帆 攝）

 

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:

 

　　大型商業(yè)銀行在金融體系中舉輕若重，請(qǐng)問金融管理部門近期對(duì)促進(jìn)大型銀行穩(wěn)健經(jīng)營會(huì)采取什么措施？今年6月份，國務(wù)院印發(fā)了《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，提出擴(kuò)大大型銀行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司的股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，請(qǐng)問采取了哪些相關(guān)落實(shí)舉措？

 

　　2024-09-24 10:04:58

 

　　李云澤:

 

　　謝謝您的提問，我來回答您的問題。確實(shí)就像您剛才提到的，大型商業(yè)銀行是我國金融體系中服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。當(dāng)前，大型商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，主要的監(jiān)管指標(biāo)都處于“健康區(qū)間”。大家知道，資本是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的“本錢”，是提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的基礎(chǔ)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的屏障。近年來，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來充實(shí)資本。為鞏固提升大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，經(jīng)研究，國家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤Ｎ覀円矊⒊掷m(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力。

 

　　當(dāng)前，我國社會(huì)融資總額中，間接融資仍然占據(jù)主體地位，這也就意味著我們需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路。前期，大型商業(yè)銀行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司已在上海開展股權(quán)投資試點(diǎn)，探索了路徑，積累了經(jīng)驗(yàn)，也鍛煉了隊(duì)伍，已經(jīng)具備擴(kuò)大試點(diǎn)的條件。根據(jù)國務(wù)院的有關(guān)部署，為切實(shí)發(fā)揮試點(diǎn)的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，我們擬采取以下三個(gè)方面的措施來加以推動(dòng)：一是擴(kuò)大試點(diǎn)城市的范圍。我們將會(huì)同有關(guān)部門研究將試點(diǎn)范圍由原來的上海擴(kuò)大至北京等18個(gè)科技創(chuàng)新活躍的大中型城市。二是放寬限制。適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制，將表內(nèi)投資占比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來的20%提高到30%。三是優(yōu)化考核。指導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)落實(shí)盡職免責(zé)的要求，建立健全長周期、差異化的績效考核。下一步，我們將及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)研究擴(kuò)大試點(diǎn)城市范圍；同時(shí)不斷優(yōu)化配套政策，積極推動(dòng)更多的項(xiàng)目盡快落地。

 

　　我就回答到這，謝謝大家。

 

　　2024-09-24 10:05:24

 

 

路透社記者提問（趙一帆 攝）

 

　　路透社記者:

 

　　盡管中國政府出臺(tái)了許多政策吸引購房者，并減少房主的貸款負(fù)擔(dān)，但中國的房價(jià)仍在持續(xù)下跌，部分城市房價(jià)總價(jià)出現(xiàn)兩位數(shù)跌幅。請(qǐng)問，中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否認(rèn)為已經(jīng)到了貨幣政策出臺(tái)的節(jié)點(diǎn)？謝謝。

 

　　2024-09-24 10:20:03

 

　　潘功勝:

 

　　謝謝您的提問。這是個(gè)非常好的問題，也是社會(huì)普遍關(guān)注的一個(gè)問題。我們主要是基于自身的職責(zé)，從金融的角度支持房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)化解和健康發(fā)展。最近幾年來，人民銀行不斷完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策，從供需兩端綜合施策，多次調(diào)降個(gè)人住房貸款的最低首付比例、降低貸款利率、取消利率政策下限，設(shè)立保障性住房再貸款支持收購存量商品房等系列政策。為落實(shí)中央關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的決策部署，這次人民銀行會(huì)同金融監(jiān)管總局出臺(tái)了五項(xiàng)房地產(chǎn)金融的新政策。

 

　　第一項(xiàng)政策就是引導(dǎo)銀行降低存量房貸利率。去年8月份，人民銀行推動(dòng)商業(yè)銀行有序降低存量房貸利率，效果是比較好的。今年5月17日，全國房貸利率的政策下限放開之后，原來對(duì)按揭貸款是在LPR基礎(chǔ)上加減點(diǎn)，全國是有一個(gè)政策下限的，在5月17日那一次房貸新政中，我們把這個(gè)下限給取消了，新發(fā)放貸款利率在市場報(bào)價(jià)利率基礎(chǔ)上減點(diǎn)幅度擴(kuò)大，利率水平大幅下降，再一次拉大了新老房貸的利差。尤其是在北京、上海、深圳、廣州這些大城市，原來的加點(diǎn)幅度比較高，那次調(diào)整之后，新發(fā)放按揭貸款和原來存量按揭貸款之間的利差更大。對(duì)此，人民銀行擬指導(dǎo)銀行對(duì)存量房貸利率進(jìn)行批量調(diào)整，將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，我們預(yù)計(jì)平均下降幅度在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。之所以說是平均，因?yàn)橘J款在不同時(shí)期放的，不同時(shí)期、不同地區(qū)、不同銀行，發(fā)放的存量房貸利率水平不一樣，我們預(yù)測下降的幅度是一個(gè)預(yù)期的平均數(shù)。銀行下調(diào)存量房貸利率，有利于進(jìn)一步降低借款人房貸利息支出，我們預(yù)計(jì)這一項(xiàng)政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數(shù)大概1500億元左右，這有助于促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)和投資，也有利于減少提前還貸行為，同時(shí)還可以壓縮違規(guī)置換存量房貸的空間，保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，維護(hù)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

 

　　我們近期會(huì)正式發(fā)布這個(gè)文件。因?yàn)樯婕暗慕杩钊撕芏?，銀行也需要有一定的時(shí)間進(jìn)行必要的技術(shù)準(zhǔn)備，估計(jì)銀行很難馬上給你辦這個(gè)事情，所以大家不要今天下午就跑到銀行去了。下一步，我們也在考慮將指導(dǎo)商業(yè)銀行完善按揭貸款的定價(jià)機(jī)制，由銀行、客戶雙方基于市場化原則自主協(xié)商進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

 

　　第二項(xiàng)政策是統(tǒng)一房貸最低首付比例至15%。為更好支持城鄉(xiāng)居民剛性和多樣化改善性住房需求，全國層面的商業(yè)性個(gè)人住房貸款將不再區(qū)分首套房和二套房，最低首付比例統(tǒng)一為15%。5月17日以后，首套房的已經(jīng)是15%了，當(dāng)時(shí)二套房是25%，這次把首套房、二套房統(tǒng)一為15%。這里我想說明兩點(diǎn)，各個(gè)地方可以因城施策，自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區(qū)內(nèi)的最低首付比例下限。因?yàn)槿珖@么大的地方，不同城市之間、地區(qū)之間房地產(chǎn)市場情況差別很大，地方政府可以采取差別化的安排，在全國底線基礎(chǔ)上確定轄區(qū)內(nèi)最低首付比例下限。另外一點(diǎn)，商業(yè)銀行根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況和意愿，與客戶協(xié)商確定具體的首付比例水平。因?yàn)?5%只是一個(gè)最低的首付比例，商業(yè)銀行要基于對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，可能會(huì)比這個(gè)水平要高，也有客戶說我有錢，可以付30%首付比例，這是商業(yè)銀行和個(gè)人之間的一種市場化的磋商。

 

　　第三項(xiàng)政策是延長兩項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策文件的期限。前期，人民銀行和金融監(jiān)管總局出臺(tái)了“金融16條”、經(jīng)營性物業(yè)貸款這兩項(xiàng)政策，對(duì)促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展和化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了積極作用。其中，房企存量融資展期、經(jīng)營性物業(yè)貸款等階段性政策，原來按照文件是2024年12月31日到期，我們這次和金融監(jiān)管總局作出決定，把這兩個(gè)政策從2024年12月31日延長到2026年12月31日。

 

　　第四項(xiàng)政策是優(yōu)化保障性住房再貸款政策。5月17日，人民銀行宣布了設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業(yè)以合理價(jià)格收購已建成未出售的商品房，用作配售型或配租型保障性住房，這是房地產(chǎn)市場去庫存的一項(xiàng)重要舉措。為進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)銀行和收購主體的市場化激勵(lì)，我們將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%。原來商業(yè)銀行放100億元，人民銀行提供60億元，現(xiàn)在商業(yè)銀行放100億元，人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動(dòng)商品房的去庫存進(jìn)程。

 

　　第五項(xiàng)政策是支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。在必要的時(shí)候，也可以由人民銀行提供再貸款支持。這項(xiàng)政策我們和金融監(jiān)管總局還在一起研究。

 

　　謝謝！

 

　　2024-09-24 10:25:07

 

北京青年報(bào)記者提問（趙一帆 攝）

 

　　北京青年報(bào)記者:

 

　　關(guān)于小微企業(yè)。我們注意到近期國家關(guān)于小微企業(yè)的融資方面出臺(tái)了很多的支持政策，金融機(jī)構(gòu)也加大了服務(wù)力度。小微企業(yè)的融資呈現(xiàn)出了量增面擴(kuò)價(jià)穩(wěn)的態(tài)勢，但同時(shí)部分小微企業(yè)也反映他們依然存在著堵點(diǎn)和卡點(diǎn)，想知道在這方面金融監(jiān)管總局有沒有什么針對(duì)性的措施？謝謝。

 

　　2024-09-24 10:33:10

 

　　李云澤:

 

　　謝謝您的提問。小微企業(yè)聯(lián)系千家萬戶，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)、改善民生的重要力量。近年來，我們會(huì)同人民銀行持續(xù)加強(qiáng)政策引領(lǐng)，協(xié)同多方發(fā)力，改進(jìn)小微企業(yè)的融資服務(wù)。截至今年8月末，全國普惠型小微企業(yè)貸款余額達(dá)到了31.9萬億元，較2017年末翻了兩番，平均利率也累計(jì)下降了3.5個(gè)百分點(diǎn)。為進(jìn)一步打通中小微企業(yè)融資的堵點(diǎn)和卡點(diǎn)，總局將重點(diǎn)從兩個(gè)方面采取措施：

 

　　第一方面，會(huì)同國家發(fā)改委建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)的工作機(jī)制。這個(gè)機(jī)制可以說是借鑒了前期房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制的經(jīng)驗(yàn)，在區(qū)縣層面建立工作專班，專班要“兩手牽”：一手牽企業(yè)，開展千企萬戶大走訪活動(dòng)，深入了解小微企業(yè)經(jīng)營情況和實(shí)際困難，尤其是全面摸排小微企業(yè)的融資需求；一手牽銀行，把依法合規(guī)經(jīng)營、有真實(shí)融資需求、信用狀況良好的小微企業(yè)，推薦給銀行機(jī)構(gòu)。銀行機(jī)構(gòu)要及時(shí)對(duì)接，原則上一個(gè)月內(nèi)完成授信審批，確保信貸資金直達(dá)小微企業(yè)，真正打通惠企利民的“最后一公里”。

 

　　第二方面，優(yōu)化無還本續(xù)貸政策。2014年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了小微企業(yè)的續(xù)貸政策，俗稱“36號(hào)文”，明確符合條件的小微企業(yè)，貸款到期后仍有融資需求的，可以申請(qǐng)續(xù)貸。也就是說，小微企業(yè)貸款到期無須償還本金即可接續(xù)融資，該業(yè)務(wù)也被稱為“無還本續(xù)貸”。應(yīng)該說，該政策是深受小微企業(yè)歡迎的，在推動(dòng)小微企業(yè)融資方面起到了積極的作用，我們將從三個(gè)方面對(duì)續(xù)貸政策進(jìn)一步優(yōu)化。

 

　　一是將續(xù)貸對(duì)象由原來的部分小微企業(yè)擴(kuò)展至所有小微企業(yè)，貸款到期后有真實(shí)融資需求，同時(shí)又存在資金困難的小微企業(yè)，符合條件的均可申請(qǐng)續(xù)貸支持。

 

　　二是將續(xù)貸政策階段性擴(kuò)大到中型企業(yè)，期限暫定為三年，也就是對(duì)2027年9月30日前到期的中型企業(yè)流動(dòng)資金貸款，都可以參照小微企業(yè)的續(xù)貸政策。

 

　　三是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)依法合規(guī)、持續(xù)經(jīng)營、信用良好企業(yè)的貸款辦理續(xù)期，不因續(xù)貸單獨(dú)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類。

 

　　為確保中小微企業(yè)信貸的相關(guān)支持政策真正實(shí)施到位，特別是解決基層信貸人員開展中小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)的顧慮，總局近期發(fā)布了普惠信貸盡職免責(zé)制度，細(xì)化盡職免責(zé)的相關(guān)情形，以充分調(diào)動(dòng)基層工作人員的積極性和主動(dòng)性，努力形成敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸的長效機(jī)制。

 

　　我就回答這些，謝謝。

 

　　2024-09-24 10:33:30

 

第一財(cái)經(jīng)記者提問（趙一帆 攝）

 

　　第一財(cái)經(jīng)記者:

 

　　今年年初的時(shí)候，我們看到新建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，想了解一下目前有什么樣的最新的進(jìn)展和成效？下一步我們還有哪些工作考慮和新的舉措？謝謝。

 

　　2024-09-24 10:33:57

 

　　李云澤:

 

　　謝謝您的提問。剛才其實(shí)潘行長已經(jīng)就今年房地產(chǎn)相關(guān)的金融政策作了比較系統(tǒng)全面的回答，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展事關(guān)經(jīng)濟(jì)金融大局和人民群眾的切身利益。近年來，我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生了重大變化，銷售的持續(xù)放緩導(dǎo)致房企流動(dòng)資金緊張，部分已售在建項(xiàng)目難以按期交付。為了解決這個(gè)問題，總局會(huì)同住建部建立了城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制。這個(gè)機(jī)制最大的特點(diǎn)就是“以城市為主體、以項(xiàng)目為中心”，將房企集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)與房地產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)區(qū)分開來，充分發(fā)揮屬地政府的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，把合規(guī)的在建已售項(xiàng)目納入項(xiàng)目“白名單”，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)滿足房地產(chǎn)項(xiàng)目的合理融資需求，推動(dòng)項(xiàng)目建成完工和交付，切實(shí)保障廣大購房人的合法權(quán)益。

 

　　在各方的共同努力下，城市協(xié)調(diào)機(jī)制取得了良好效果。截至目前，商業(yè)銀行已審批“白名單”項(xiàng)目超過5700個(gè)，審批通過融資金額達(dá)到1.43萬億元，支持400余萬套住房如期交付。在協(xié)調(diào)機(jī)制的帶動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度也在不斷擴(kuò)大。截至8月末，我們今年的房地產(chǎn)開發(fā)貸款較年初實(shí)現(xiàn)了正增長，扭轉(zhuǎn)了房開貸下滑的態(tài)勢。房地產(chǎn)的并購貸款和住房租賃貸款也分別增長14%和18%，為促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供了有力的金融支持。

 

　　同時(shí)，為積極支持剛性和改善性住房需求，剛才潘行長也介紹了，我們會(huì)同人民銀行指導(dǎo)各地、各家金融機(jī)構(gòu)因城施策來調(diào)整相關(guān)的房地產(chǎn)金融政策。下一步，我們也會(huì)配合人民銀行積極推進(jìn)穩(wěn)妥降低存量房貸的利率，以進(jìn)一步減少居民的房貸支出，提高人民群眾的獲得感。

 

　　下一步，我們將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于房地產(chǎn)工作的決策部署，進(jìn)一步推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效，切實(shí)做到“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”“應(yīng)貸盡貸”“應(yīng)放盡放”，堅(jiān)決打贏保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

 

　　謝謝大家。

 

　　2024-09-24 10:34:21

 

紅星新聞?dòng)浾咛釂枺ㄚw一帆 攝）

 

　　紅星新聞?dòng)浾?

 

　　當(dāng)前市場十分關(guān)注上市公司并購重組，您剛剛也提到要多措并舉活躍并購重組市場。監(jiān)管部門近年來一直在推進(jìn)并購重組的市場化改革，請(qǐng)問接下來證監(jiān)會(huì)還有哪些具體舉措，以更好激發(fā)資本市場并購重組效率和活力？謝謝。

 

　　2024-09-24 10:50:37

 

　　吳清:

 

　　謝謝您的問題。并購重組確實(shí)是資本市場的大事，通過支持企業(yè)并購重組進(jìn)一步促進(jìn)資源有效配置，是資本市場一項(xiàng)非常重要的功能。特別是在當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)變革加快推進(jìn)、我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)也在加快推進(jìn)的背景下，亟需發(fā)揮好企業(yè)并購重組的關(guān)鍵作用，助力產(chǎn)業(yè)整合和提質(zhì)增效。新“國九條”對(duì)活躍并購重組市場作出重要部署。為進(jìn)一步激發(fā)并購重組市場活力，證監(jiān)會(huì)在前一階段廣泛調(diào)研、聽取各方意見的基礎(chǔ)上，研究制定了剛才提到的并購六條，也就是《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，堅(jiān)持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用。意見的主要內(nèi)容包括：

 

　　一是大力支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。證監(jiān)會(huì)將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級(jí)等目標(biāo)的跨行業(yè)并購，以及有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購，引導(dǎo)更多的資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向集聚。

 

　　二是積極鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合。我國是全球唯一擁有全部工業(yè)門類的國家，同時(shí)我們也看到，部分產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)、多而不優(yōu)。資本市場在支持新興行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也將繼續(xù)助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組來合理提升產(chǎn)業(yè)集中度、提升資源配置效率。對(duì)于上市公司之間的整合需求，我們將通過大幅簡化審核程序等方式來給予支持。同時(shí)，通過鎖定期“反向掛鉤”等一些安排，鼓勵(lì)私募投資基金積極參與并購重組。

 

　　三是進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度。這也一直是市場比較關(guān)注的一個(gè)問題。證監(jiān)會(huì)將在進(jìn)一步遵守規(guī)則的同時(shí)，尊重市場規(guī)律、經(jīng)濟(jì)規(guī)律、創(chuàng)新規(guī)律，對(duì)重組估值、業(yè)績承諾、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，進(jìn)一步根據(jù)實(shí)際情況提高包容度，更好發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置的作用。

 

　　四是下大力氣提升重組市場交易效率。當(dāng)前可用于重組的支付工具應(yīng)該說已經(jīng)比較豐富，除了現(xiàn)金以外，還有股份、可轉(zhuǎn)債等。接下來，證監(jiān)會(huì)將支持上市公司根據(jù)交易安排的具體需要，采用分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對(duì)價(jià)、分期配套融資等方式，進(jìn)一步提高交易靈活性和資金使用效率。同時(shí)，建立重組簡易審核程序，對(duì)符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時(shí)限、提高重組效率。

 

　　此外，活躍并購重組市場離不開中介機(jī)構(gòu)的功能發(fā)揮。證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)證券公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提高服務(wù)水平，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務(wù)等功能，助力上市公司實(shí)施高質(zhì)量的并購重組。證監(jiān)會(huì)也將依法做好監(jiān)管工作，打擊各類違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)重組市場秩序，有序開展重組，有力有效保護(hù)好中小投資者合法權(quán)益。

 

　　我就回答這些，謝謝。

 

　　2024-09-24 10:51:07

 

 

美國國際市場新聞社記者提問（趙一帆 攝）

 

　　美國國際市場新聞社記者:

 

　　請(qǐng)問，美聯(lián)儲(chǔ)本月降息50個(gè)基點(diǎn)，是否對(duì)中國貨幣政策的進(jìn)一步寬松提供了空間？人民銀行如何判斷美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國外匯市場的影響？謝謝。

 

　　2024-09-24 10:53:44

 

　　潘功勝:

 

　　謝謝您的提問。近期主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策進(jìn)行了調(diào)整，大家也看到，人民幣匯率貶值壓力明顯緩解，而且轉(zhuǎn)向了升值。9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，這也是過去幾年美聯(lián)儲(chǔ)始終處于加息周期中的首次降息。同時(shí)，國際上其他一些中央銀行，像歐央行6月以來已經(jīng)兩次降息共50個(gè)基點(diǎn)，英格蘭銀行8月降息25個(gè)基點(diǎn)，加拿大、瑞典等央行也轉(zhuǎn)向了降息。除了日本央行之外，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策都進(jìn)入了降息周期，美元升值的動(dòng)能減弱。美元指數(shù)整體回落，8月以來美元指數(shù)下跌了3%，目前在101左右徘徊。隨著國內(nèi)外貨幣政策周期差的收斂，人民幣匯率基本穩(wěn)定的外部壓力明顯減輕，9月23日人民幣對(duì)美元的匯率大概在7.05元左右，8月以來升值了2.4%。

 

　　匯率是貨幣之間的一種比價(jià)關(guān)系，它的影響因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件等，這些都會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。

 

　　從外部的情況看，受各國經(jīng)濟(jì)走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動(dòng)等影響，外部環(huán)境和美元走勢的不確定性依然存在。

 

　　從中國國內(nèi)的形勢看，我們認(rèn)為人民幣匯率還是有比較穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

 

　　一是從宏觀層面來說，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)。這次人民銀行出臺(tái)比較強(qiáng)的貨幣政策，將有助于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)居民消費(fèi)和提振市場信心。

 

　　二是國際收支保持基本平穩(wěn)。上半年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比是1.1%，應(yīng)該說處在一個(gè)比較合理的區(qū)間。

 

　　三是人民銀行、外匯局非常重視外匯市場建設(shè)。市場的參與者更加成熟，交易行為也更加理性，市場的韌性顯著增強(qiáng)。今年上半年，進(jìn)出口企業(yè)套期保值比例已經(jīng)達(dá)到27%，貨物貿(mào)易中用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的比例占30%，這兩個(gè)數(shù)是不重復(fù)的，如果把這兩個(gè)數(shù)加在一起，相當(dāng)于有50%的企業(yè)在外貿(mào)出口上，受到匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響是比較小的。正如人民銀行多次向市場所闡明的，在人民幣匯率雙向浮動(dòng)的背景下，參與者也要理性看待匯率波動(dòng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢”，企業(yè)要聚焦主業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

 

　　人民銀行在匯率政策上的立場是清晰的，也是透明的。有這么幾個(gè)要點(diǎn)：第一，我們堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。第二，要強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防止外匯市場形成單邊一致性預(yù)期并自我實(shí)現(xiàn)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

 

　　謝謝！

 

　　2024-09-24 10:55:09

 

CNBC記者提問（趙一帆 攝）

 

　　CNBC記者:

 

　　分析師認(rèn)為中國國債利率下行，其中一個(gè)原因是市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩以及貨幣政策寬松的預(yù)期。請(qǐng)問，央行作何反應(yīng)？會(huì)采取哪些相應(yīng)措施？謝謝。

 

　　2024-09-24 11:00:41

 

　　潘功勝:

 

　　這個(gè)話題的討論目前相對(duì)平靜了一點(diǎn)，前期炒得還是挺多的，人民銀行也以適當(dāng)?shù)姆绞胶褪袌鲎隽硕啻螠贤?。前期中國國債利率下行，有人民銀行通過政策利率引導(dǎo)市場利率下行的因素，也有前期政府債券發(fā)行供給偏慢的因素，還有一些是中小市場金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、推波助瀾、羊群效應(yīng)的因素等。目前，中國的長期國債收益率在2.1%附近徘徊，國債收益率水平是市場化形成的結(jié)果，人民銀行尊重市場的作用。同時(shí)毫無疑問，它為中國實(shí)施積極的財(cái)政政策營造了一個(gè)良好的貨幣環(huán)境。

 

　　但我們也要看到，利率風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。美國硅谷銀行這個(gè)案例是非常有意義的，大家也很清楚，這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件啟示我們，中央銀行需要從宏觀審慎管理的角度，觀察、評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┤趸妥璧K風(fēng)險(xiǎn)累積，這是中央銀行的一項(xiàng)重要職責(zé)。

 

　　目前，國債收益率曲線作為重要的價(jià)格信號(hào)，還存在遠(yuǎn)端定價(jià)不充分、穩(wěn)定性不足等問題。央行對(duì)長期國債收益率作風(fēng)險(xiǎn)提示，與市場加強(qiáng)溝通，是為了遏制羊群效應(yīng)而導(dǎo)致長期國債收益率單邊下行可能潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　維護(hù)債券市場良好的交易秩序也是中央銀行的職責(zé)。近期，人民銀行發(fā)現(xiàn)債券市場存在一些操縱價(jià)格、出借賬戶、開展利益輸送等情況。我們將加大銀行間債券市場違法違規(guī)行為的查處，并適時(shí)向社會(huì)公布。前期，交易商協(xié)會(huì)已經(jīng)向社會(huì)公開了幾個(gè)案例，現(xiàn)在正在調(diào)查的過程中，一旦完成調(diào)查，我們會(huì)向全社會(huì)公告。

 

　　近年來，隨著我國金融市場快速發(fā)展，債券市場的規(guī)模和深度也逐步提升，央行通過二級(jí)市場買賣國債、投放基礎(chǔ)貨幣的條件已經(jīng)逐漸成熟。這個(gè)問題，我在6月19日陸家嘴論壇上已經(jīng)向社會(huì)說了我們的工作打算。目前，人民銀行已將國債買賣納入到貨幣政策工具箱，并開始了嘗試操作。我們?cè)趺床僮骱芡该?，人民銀行網(wǎng)站都是公開的。我們也在會(huì)同財(cái)政部，共同研究優(yōu)化國債發(fā)行節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)、托管制度等。人民銀行在二級(jí)市場開展國債買賣的整個(gè)過程將會(huì)是漸進(jìn)式的。

 

　　謝謝！

 

　　2024-09-24 11:06:00

 

鳳凰衛(wèi)視記者提問（徐想 攝）

 

　　鳳凰衛(wèi)視記者:

 

　　我們關(guān)注到今年出臺(tái)的新“國九條”就上市公司提升投資價(jià)值、加強(qiáng)市值管理提出了明確要求。請(qǐng)問證監(jiān)會(huì)下一步將會(huì)如何推動(dòng)相關(guān)工作？謝謝。

 

　　2024-09-24 11:24:18

 

　　吳清:

 

　　謝謝您的問題。上市公司是市場之基。上市公司為投資者創(chuàng)造價(jià)值，源源不斷地回報(bào)投資者，資本市場才能興旺發(fā)達(dá)。證監(jiān)會(huì)積極支持上市公司改善經(jīng)營效率、提高盈利能力，國務(wù)院國資委也正在按照“一企一策”，加大對(duì)央企上市公司市值管理的考核力度。上市公司必須努力提高信息披露透明度和公司治理規(guī)范性，加強(qiáng)與投資者溝通，并且應(yīng)當(dāng)綜合運(yùn)用包括分紅、回購等方式回報(bào)投資者。今年以來，有95%以上的上市公司都召開了業(yè)績說明會(huì)，有663家次公告中期分紅達(dá)到5337億元，有1500多家公司實(shí)際實(shí)施股份回購累計(jì)超過千億元。

 

　　提高上市公司質(zhì)量、提升投資價(jià)值，上市公司必須切實(shí)擔(dān)負(fù)起責(zé)任。目前，我們已會(huì)同相關(guān)部委研究制定了上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理。一是要求董事會(huì)高度重視投資者保護(hù)和投資者回報(bào)，通過提高經(jīng)營管理水平、提高盈利能力、提高核心競爭力，夯實(shí)市值管理的基礎(chǔ)。二是要求上市公司積極運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)、大股東增持等市值管理工具提升投資價(jià)值。三是要求上市公司建立常態(tài)化的回購機(jī)制安排，鼓勵(lì)有條件的公司提前安排好資金規(guī)劃和儲(chǔ)備。四是要求長期破凈公司制定價(jià)值提升計(jì)劃，評(píng)估實(shí)施效果并公開披露，形成市場約束。五是要求主要指數(shù)成份股公司切實(shí)負(fù)起責(zé)任，制定市值管理制度，明確職責(zé)和應(yīng)對(duì)措施，定期披露執(zhí)行情況等。這里需要強(qiáng)調(diào)的是，要加強(qiáng)市值管理，但同時(shí)上市公司和相關(guān)方必須要提高合規(guī)意識(shí)，不能以市值管理的名義實(shí)施操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。

 

　　我們最近將就市值管理指引公開征求意見。同時(shí)，會(huì)同相關(guān)部委推動(dòng)建立上市公司股份回購的市場化激勵(lì)約束機(jī)制，激發(fā)上市公司大股東、高管等相關(guān)主體的內(nèi)生動(dòng)力，進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值。謝謝。

 

　　2024-09-24 11:24:39

 

 

封面新聞?dòng)浾咛釂枺ㄐ煜?攝）

 

　　封面新聞?dòng)浾?

 

　　保險(xiǎn)公司是資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者，近期國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出要發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，請(qǐng)問金融監(jiān)管總局在推動(dòng)險(xiǎn)資長期投資改革試點(diǎn)、支持參與資本市場建設(shè)方面有什么新的舉措？謝謝。

 

　　2024-09-24 11:25:07

 

　　李云澤:

 

　　謝謝您的提問。國務(wù)院剛剛發(fā)布新的保險(xiǎn)“國十條”，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出了全面部署和系統(tǒng)規(guī)劃，我國保險(xiǎn)業(yè)正迎來難得的歷史性機(jī)遇?？梢灶A(yù)見，今后我國保險(xiǎn)市場將不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)密度和深度將持續(xù)提升。保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定，天然具有耐心資本的屬性，必將成為支持資本市場健康持續(xù)發(fā)展重要的價(jià)值投資者。

 

　　資本市場對(duì)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展無疑都具有重要作用。金融監(jiān)管總局一直高度重視資本市場，積極引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)和資管機(jī)構(gòu)維護(hù)資本市場穩(wěn)定。前期，經(jīng)國務(wù)院同意，我們推動(dòng)中國人壽、新華人壽開展試點(diǎn)，共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金，募集保險(xiǎn)資金投資資本市場。該基金注冊(cè)資本500億元，已正式開始投資運(yùn)作，目前進(jìn)展順利。

 

　　下一步，我們將繼續(xù)支持資本市場持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。一是擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)，支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金，進(jìn)一步加大對(duì)資本市場的投資力度。二是督促指導(dǎo)保險(xiǎn)公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金開展長期權(quán)益投資。三是鼓勵(lì)理財(cái)公司、信托公司加強(qiáng)權(quán)益投資能力建設(shè)，發(fā)行更多長期限權(quán)益產(chǎn)品，積極參與資本市場，多渠道培育壯大耐心資本。謝謝。

 

　　2024-09-24 11:25:32

 

 

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者提問（徐想 攝）

 

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者:

 

　　過去一段時(shí)間，中央?yún)R金公司大量增持ETF，請(qǐng)問證監(jiān)會(huì)怎么看？謝謝。

 

　　2024-09-24 11:25:54

 

　　吳清:

 

　　謝謝您的提問。資本市場是高度透明的市場。大家都看到，過去一段時(shí)間，中央?yún)R金公司持續(xù)加大對(duì)ETF的增持力度，充分體現(xiàn)了國家投資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場投資價(jià)值的高度認(rèn)同，應(yīng)該說對(duì)穩(wěn)定市場、提振信心發(fā)揮了非常重要的作用。我們關(guān)注到，境內(nèi)外很多投資機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)也都認(rèn)為A股市場估值處于歷史低位，投資價(jià)值凸顯。證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步支持中央?yún)R金公司加大增持力度、擴(kuò)大投資范圍的有關(guān)安排，推動(dòng)包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的各類中長期資金投資股市。剛才云澤局長也講到支持保險(xiǎn)公司入市的有關(guān)安排，我們也將積極支持保險(xiǎn)資金在內(nèi)的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環(huán)境。進(jìn)一步增強(qiáng)戰(zhàn)略性儲(chǔ)備力量，共同全力促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。謝謝。

 

　　2024-09-24 11:26:26

 

　　壽小麗:

 

　　發(fā)布會(huì)已經(jīng)進(jìn)行一個(gè)半小時(shí)了，由于時(shí)間關(guān)系，最后一個(gè)提問。

 

　　2024-09-24 11:37:01

 

金融時(shí)報(bào)記者提問（徐想 攝）

 

　　金融時(shí)報(bào)記者:

 

　　創(chuàng)設(shè)證券基金保險(xiǎn)互換便利和專項(xiàng)再貸款支持上市公司回購和主要股東增持股票的主要考慮是什么？央行將如何開展操作？謝謝。

 

　　2024-09-24 11:39:26

 

　　潘功勝:

 

　　謝謝您的提問。為了維護(hù)我國資本市場穩(wěn)定，提振投資者信心，在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)以及人民銀行自身過往實(shí)踐的基礎(chǔ)上，人民銀行與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局協(xié)商，創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。這也是人民銀行第一次創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場。

 

　　第一項(xiàng)工具是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利。這項(xiàng)工作支持的是符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司，這些機(jī)構(gòu)會(huì)由證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局按照一定的規(guī)則來確定，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)。國債、央行票據(jù)與市場機(jī)構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比，在信用等級(jí)和流動(dòng)性是有很大差別的。很多機(jī)構(gòu)手上有資產(chǎn)，但是在現(xiàn)在的情況下流動(dòng)性比較差，通過與央行置換可以獲得比較高質(zhì)量、高流動(dòng)性的資產(chǎn)，將會(huì)大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。我們計(jì)劃互換便利首期操作規(guī)模是5000億元，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。我和吳清主席講，只要這個(gè)事兒做得好，第一期5000億元，還可以再來5000億元，甚至可以搞第三個(gè)5000億元，我覺得都是可以的，是開放的。通過這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。

 

　　第二項(xiàng)工具是股票回購、增持再貸款。這個(gè)工具引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用于回購和增持上市公司股票。實(shí)際上，股東和上市公司回購或者增持公司的股票，在國際資本市場是一個(gè)非常常見的交易行為。中央銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業(yè)銀行對(duì)客戶發(fā)放的貸款利率在2.25%左右，也就是可以加0.5個(gè)百分點(diǎn)，2.25%這個(gè)利率水平現(xiàn)在也是非常低的。首期額度是3000億元，如果這項(xiàng)工具用得好，我和吳清主席也講過，可以再來3000億元，甚至可以再搞第三個(gè)3000億元，都是可以的。但我們后面要看市場的情況，要做一些評(píng)估。這個(gè)工具適用于國有企業(yè)、民營企業(yè)、混合所有制企業(yè)等不同所有制的上市公司，我們不區(qū)分所有制。人民銀行將與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局密切合作，同時(shí)也需要市場機(jī)構(gòu)的合作，共同做好這項(xiàng)工作。

 

　　謝謝大家！

 

　　2024-09-24 11:42:50

 

　　壽小麗:

 

　　謝謝三位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友的參與，今天的新聞發(fā)布會(huì)就到這里。

 

　　2024-09-24 11:47:56